28. 对赌协议

戴齐是薇薇安见过很多的那种典型“30 under 30”或“40 under 40”男：人均学历体面，美高美本，不是斯坦福就是哈佛商学院毕业。毕业后首份工作，必定是在国外投行或大型咨询公司。回国后，立即投身创业创新大潮，一个概念接一个概念，公司倒闭了也没关系，反正都是投资人的钱，自己还可自称连续创业者。市道最好时，只要 PPT 做得漂亮，钱就源源不断。“30 under 30”们往往在登上这个榜单后失败破产甚至跑路，杳无音讯者，也不知凡几。但这不并影响一波波后浪不断，以这个 title 为傲。

他们身边，常有一位画亚裔妆英文地道的女朋友，这也是他们的最佳饰品。不过，戴齐的女友 Amy 并非陪衬品，精明强干更甚于他。对付戴齐，只需给他猛戴高帽即可，Amy 却没那么好对付。

一开始接洽，Amy 便高高在上说，他们对财务投资人有三点要求：没有对赌协议，没有开店速度要求，不干涉日常经营管理。

薇薇安当然不可能答应。

这天在会议室，戴齐仍一如既往高谈阔论，具体对接事宜则由 Amy 全程负责，任何一份文件乃至于一片纸张，在交给第三方前都要经她审阅。

薇薇安看得出，Amy 那到位的笑容和配合的表态，都是表象，公司财务状况与运营情况都被她捂得死死。之前对财务负责人做访谈时，对方一问三不知，态度十分倨傲，除了三张表上明确列示的数字她会装模作样答一下，其他问题则均回答：“这个现在我不清楚，需要回去查证之后再告诉你”。这必定是 Amy 要求她的。

可薇薇安想，这倒也未必能证明董力暗示的财务造假存在。或许 Amy 只是过于自信，认为他们的思路和品味如此稀缺，怕被同业抄去，所以哪怕对投资人都异常警惕。

这种狂妄在年轻创业者中，倒也算正常。虽然魔鬼全在细节中，他们那自以为是的奇思妙想，其实并不值钱。

时间过半，戴齐和 Amy 虽然对扩张模式仍说不清楚，但二人做金融和咨询出身，口才没得挑，中英掺杂，洋洋洒洒，说上几小时都是基本功。

听着他们颇为自得的演说，薇薇安一心二用，在琢磨决策会上会被问到些什么。

高高在上的委员们，绝非每个行业都懂，但总不能显得不懂。多数时候，他们只是按照通用逻辑，追问一系列固定问题：市场规模、消费场景、盈利模式、财务模型、退出路径、回购条款……等等。

而这追问是否理性犀利，决策意见最终为“是”或“否”，许多时候并不在于项目本身，而取决于一些不能摆在明面上的考量。譬如，自己与责任董事关系如何，有无罅隙。关系不错的话，谁都乐意行个顺水人情。

反正花的也不是他们自己的钱。

功成必然有我。至于功败……那自然是大家的事。

差不多了。薇薇安知道，再多问下去，也只会听到空洞的漂亮话，于是礼貌提出结束。她打算回公司跟贾岚汇报情况。杨子琪照例懒得再折腾回公司，有了此前教训，薇薇安连声答应：“你自己安排就好了。”

回到公司，薇薇安便去敲贾岚的门，他也急着听汇报。

“个人角度，我当然很希望投成，但目前感觉稍有一些负面。”薇薇安字斟句酌。

贾岚抱着双臂，朝后靠在椅背上：“你说说看。”

“投新消费新零售的逻辑在于 scalability，前提是单店模型足够科学和可复制，加上本土经验足、运营能力强。但这两位创始人都没有餐饮零售业的经验，甚至回国都还没两年。目前看，品牌调性是有的，也有一定经过验证的客群，但运营、拓店上面有很大短板。这个需求又太窄，放一两千万进去而期望未来有很高回报，我个人觉得这类项目好像不是我们这样的机构应该投的。”

她知道这项目是贾岚推动的，他一定有倾向性。可现场看到的情况，又不能不视而不见。于是一口气说完，以免被打断。

贾岚仿佛有些意外：“你考虑的点没有错，逻辑也对。但我们只是财务投资人，是不是不应该越俎代庖，过度考虑非财务投资人要关心的问题？”

薇薇安等他说下去。

“是谁说的来着，做投资不是养儿子，而是养猪。话糙理不糙。养猪就是为了趁着膘肥体壮卖掉。我们又不做产业，你就负责做好交易结构、财务预测和主要条款， growth model 要做得够 solid，别有大问题就行。我个人觉得啊，如果 downside 对基金业绩没有特别大的影响，还是可以试一试。你看呢？”

这倾向性已经不能更明显了。

薇薇安想了想，补充了一点忧虑：“我稍微有点担心，基金 portfolio 现状不是太乐观，这种情况下，即使是小项目的失败，LP 也可能会有意见。还有，这种体量不大但名气很大的网红项目，也比较容易被媒体拿出来反复做文章，恐怕对公司品牌会有影响。”

贾岚笑着摇摇头，伸了个懒腰，将双头枕于脑后，半躺在办公椅上：“Vivian 啊 Vivian，你真是可爱。道理都没错啊，但你觉得这是你或者我这个层面应该关注的问题么。”

薇薇安懂了。

但她还是坚持在投资协议中设置对赌条款，业绩目标不必十分激进，但需要加上以本金+12% 年化回报的回购保底条款。

贾岚摇头说：“技术角度，加上也行吧。但要是真出问题，回购谈何容易。对赌条款从来都是自己骗自己的。”但最终还是同意了。

通过 FA 跟公司沟通，不消一天，就将投资协议草稿发来，戴齐和 Amy 对主要条款无异议，只是做了一些无伤大雅的措辞修订。

薇薇安有些意外。通常，双方会在回购条款上反复纠结修改，没想到二人这样干脆，可见他们拿钱之心切。之前传说的战略投资人，大概率是不存在的。或者对方只是在社交场合客气一两句，便被他们拿出来忽悠。

照理说，这类企业现金流都非常好，根本不愁钱。戴齐和 Amy 怎么竟这样着急，薇薇安忽然有点警觉。

但此事拖延许久，也算有了阶段性成果。她安慰自己，不必多想。一场战争打输，必定不是一线小兵的错。身在高位的人都各怀心思，她一个小兵，又何必胶柱鼓瑟。

她匆匆离开办公室，今天还有任务。

前不久，大学同学周林发来消息，给她派了任务。

周林曾明确表达喜欢过薇薇安，毕业时给她写了长达 13 页的表白信。那完全不能称之为情书，而是一篇结构严谨的议论文，论述他如何对薇薇安青眼有加。但这整整 13 页的信里，毫无“求爱”之意，只是在“告知”。

但她对周林毫无男女之情，无论同窗时候，还是表白那刻。难得的是，两个人并没有就此断绝联系，倒成了不错的朋友。男女之间在彻底去掉那一层似是而非的张力后，才可以做真朋友。因为没有彼此试探，相互猜测，反而变得简单。

而且周林是个温厚诚恳的人。那点死板，如果不做恋人，反而成了他的优点。

如今周林已在美国定居多年，上次见面，还是他挈妇将雏回国，薇薇安请他们一家吃烤鸭，宾主尽欢。由于对他已完全没有超越友谊的感情，看他如此幸福美满，薇薇安只有欣慰。

此次周林来消息是告诉她，他们共同的朋友小江近日从波士顿回北京，让她“多多照顾”，并第一时间拉了微信群，在群中热情@薇薇安。

薇薇安内心叹息：斗转星移，小周同学仍是如此缺乏情商。

一个大男人，又不是刚出社会的女学生，哪里用得到她“照顾”。

但小江不是别人。十年前，她曾对他有过绮思。她十分好奇，他现在变成什么样了。

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我要看爱情线！呼唤小可怜Eric～

戴齐Amy两口子真是精彩 期待他们的裤衩掉落时刻

商道的味道有一点了，继续

会继续的，谢谢老师追更：）

哈哈哈