祝总问午阳：“有什么解释吗？”

午阳拿出这个月的数据和分析结果说：“这个月基金平均成长是百分之0.3，不算小，但是只限于交易为主的基金。市场动作加大，流入资金却没什么改变，说明我们的判断没错。只是一个过热的市场还没有找到合适的触发点，或不愿就此回调，上升惯性还在起作用，变盘随时可能发生，距离我计划的九十天时间止损还有一段，我想再继续等待。”

祝总点头同意：“好，我支持你。不过以后还有多少日子要等，没人可以预测，你能撑得住吗？”

午阳笑着说：“有您支持，能撑得住。”

已经是第七十六天了，市场仍然拒绝回调。那天晚上和秦杉说起来，午阳有点迟疑：“回调是一定的，我只是担心回调幅度达不到预期。”

秦杉问：“林芳怎么看？”

午阳说：“我们每天汇总，她认为市场严重失调是事实，数据分析很明确，而且经济周期正处在扩张顶端，她坚持回调的判断。”

秦杉说：“应该是对的。现在收贷已经被迫放慢，长贷不算，中短贷回收都有困难。一旦股市回调，说不定引发什么。”

正说着，林芳打电话来：“美国第五大投行突然被摩根大通超低价收购，美股开始下滑。我已通报祝总，明天会很忙的。”

午阳说：“谢了，明天我会尽早去你办公室，今晚需要重审操作计划。”

放下电话时，秦杉已为午阳准备好电脑和资料：“忙吧，我陪你。”

午阳亲一下秦杉说：“消息突然，而且事件重大，情况可能比预想的严重，需要重新修改操作计划。我会尽快，你累了就去睡吧，别等我，明天你也会很忙的。”

午阳先通知五位经理明天早上开会，然后登入内部专用消息网站，全版都已是关于并购的消息，地球的另一边已经被这个消息搅动起来。查看一下贝尔斯登的历史数据，其实也不算突然，九个月前它就开始资不抵债的日子了，只是市场太强，没有被关注而已。再重新翻出原来的数据，图表和计划，作出一份修改议案，准备明天提交总裁。

一阵忙碌，做完已是深夜，秦杉从厨房端来夜宵：“饿了吧，吃点再睡好吗？”

午阳摸摸肚子说：“真饿了”，顺手抱住秦杉。

秦杉说：“你这是肚子饿了，还是……”，不等说完，已被午阳吻住。

秦杉挣脱午阳，笑起来，“真有闲情，都这样了，还有劲调情。赶快喂饱你的肚子，吃完休息一会儿，不能马上睡觉，乖了。”

☆、五

第二天午阳早早来到公司，林芳已在办公室。午阳把新改的计划交给林芳：“专家先过目吧。”

林芳笑道：“好心态，还有时间贫嘴。我会在祝总来之前看完，祝总通知七点钟开会。时间不多，你也准备一下吧，这次搞不好水深了。”

午阳说：“英雄所见，我略同，所以昨晚接到你电话后，修改了计划。吃早饭了吗？秦杉让我带给你的。”午阳拿出一份还温热的早餐递给林芳。

林芳说：“正好饿了。”

一切就绪，已快到七点，林芳和午阳向总裁办公室走去。

这是公司最高管理层会议，由林芳开始概要，“第一，先概括这次突发的并购事件。它实质上是在美联储干预下的赎购，因为情况危急，美联储必须出手。贝尔斯登在九个月前由于两个次贷基金全军覆没，就已资不抵债，官司重重。至昨天被赎购，已欠债三千六百亿美元，加上高达35的杠杆系数，亏空数万亿，起因归于次级房贷。第二，确凿资料表明贝尔斯登绝不是唯一的问题投行，每个投行都参与了次贷，并且投保。如果失控会殃及所有金融业及保险业。第三，美国经济正处在周期顶端，一个贝尔斯登已经足够触发经济下滑。如果其它金融公司再卷入其中，美国经济极危。假如这种情况出现，全球国家将无一幸免。”

祝总沉思一阵问，“概率多大？”

林芳回答：“贝尔斯登事件将是经济危机的起端，美国今年经济回调概率可以说百分之百，只是回调幅度的问题。”

基金总监梁总问：“对中股影响多大？预测如何？”

林芳说：“中股已增长三倍多，正常回调目标是百分之六十八。受美股影响势在必然，沪市目标至少去三千点，如果美股崩盘，沪市可能到二千点。现在看来美股崩盘概率剧增。”

祝总说：“各基金总经理概括你们的操作计划，从额度最高帐户开始。午阳你先说吧。”

午阳冷静地说：“我的主账户及五个子账户都是百分之八十现金，准备本周平掉剩余的二十。经济危机会降低各类生产商品需求，而金融危机会让美元陷入困境。下面的操作主题是做空生产商品，买入黄金或国债，我选则对冲。另外，虽然不在我职责范围，但我建议各部门严格执行移动止损。”

虽然有全面的分析数据，但市场强劲的事实让各基金总经理意见不一，还有相当多数的人决定继续保持长期投资。会议结束前，祝总特别问，“午阳，你还有什么补充？”

午阳说：“现在美股中股及全球市场依然强劲，但如总分析师所说，市场情况非常严峻。所以安全第一，应该尽量使用市场价窄幅止损，机器执行。被止损的交易帐号，止损后锁十个交易日，基金帐号锁三十个交易日。交易帐号应增加交易频率，减少亏损机会。希望大家早做准备，以防最坏的情况出现。”

高层会议后，午阳在经理会上宣布交易计划：第一，三天之内市价卖出剩下的百分之二十持股。第二，我管理的主帐户百分之五十中期做空原油，宽幅止损，机器执行。另外一半逢低买入黄金和白银，中期持有，对冲。第三，如果子帐户跟我操作必须跟随我的指示，如果自行操作只限买入金银，国债，或持现金。

午阳随后说：“我理解大家是基金资深经理，可能不大认同我的作空计划，所以我不要求子帐户跟随我的操作。但是市场动荡，安全为主，加强对市场跟踪和帐户监控。”

李明和赵峰决定跟随执行午阳的计划。老王和老钱是老搭档，观点相同，私交也好，选择比较保守的组合，一半买入十年国债，一半买入黄金。老顾则认为金价已是新高，且没有利息，决定全部进十年国债。会议很快结束，大家各自去忙。

两个月后，原油从每桶一百六十美元开始下滑。八月雷曼破产，九月美国经济萧条开始，十一月美股崩盘，原油像自由落体一样一路掉到每桶五十美元。而黄金则连破新高，超过每盎司一千美元。

新年过后，很快就要到春节了，财政年底之前，午阳管理的基金已增值到将近二十多亿，不到一年几乎翻倍。各子帐户也是收益颇丰。最差的老顾的帐户也增长百分之一，还有年利，较之其它帐户百分之三十的损失，也是相当好的成绩了。接任基金经理后的第一仗，午阳赢的干净漂亮，也在公司声名鹊起。

☆、六

公司年会上，祝总宣布：“因全球金融危机，经济萧条，国内第三，四位的投行已掉到十名以下，而我们则由排名第五升至第三，感谢全体员工的努力。希望明年继续通力合作。”

春节之前，午阳决定平空仓，准备现金等待机会重新入市。年底最后一次例会上，午阳说：“空仓高危，各位比我清楚，如果有跟我一起的空仓，现在平掉，长仓由各子帐户自行处理。感谢大家精诚合作，祝贺大家这一年都有收获。”

基金经理与交易员不同，他们工薪高些，奖金也是按照收益提成。一般每年增长在百分之三到五，也时常会有负增长的年份。基金买入一个股票是基于这个公司的各项基础综合指数，交易次数是以年计算的。所以基金经理的工作着重于公司的财报和成长，他们不用时刻关注市场变化。与交易员的工作相比少了许多短期压力和挑战，它要求的是对一个公司和工业板块全局的和长期的了解及追踪。起初午阳并不喜欢这个工作，后来慢慢发现基金经理与交易员是完全不同的领域，是长期各方面知识的综合。

赵峰和李明这次都是跟着午阳操作，年收益竟超过一个亿，可以说是空前决后的，对这一年的成果非常兴奋。先不说将来的发展机会大增，照收益计算今年奖金就会有一百多万，怎么能不高兴。

赵峰对李明说：“你说咱们是不是老了，这午阳才二十八岁就这么大手笔。敢在黄金新高价格大笔买入，敢在强市做空原油。”

李明也感叹地说：“是呀，这午阳平时看着话不多，十几亿眼睛都不眨一下，对子帐户也是一点不含糊，说否就否，说锁就锁。”

老王心情也是大好，虽然没有完全跟随午阳的操作，但黄金的收益很好，国债也不错，今年也是自己破记录的一年了。听着赵峰和李明聊天，也跟着聊起来，“你们不老，才三十五，六岁，大有发展空间。我是老了，这一年看着午阳，不服不行呀。”

老顾是五个人里资格最老的，虽然有时候固执，但为人厚道，人缘颇好。这次他是最郁闷的：“你们都不老，我才老了，五十多了，太保守错过好机会。”

午阳看大家心情都不错，一直不插话，安静地听着大家闲聊。这时过来安慰老顾：“这只是开始，经济灰复期有更多机会，现在有充足的资金，我们会做的更好。祝大家新年发财。”

老顾对午阳说：“其实跟别的帐户比，我也该知足了。这么大的金融风暴没有损失，还安安全全地有收益，很好了。哎，午阳，要过年了，今晚大家一起吃个晚饭怎么样？”

午阳忽然想起自己快上任一年了，整天忙着看市场，自己的团队除了开会外，还从来没有过集体活动。午阳有点不好意思地说：“对不起大家，今年只忙着干活，都忘了团队活动。我们的经费还没动过，今天多亏顾老提醒，晚上我们一起去吃晚饭，大家决定去哪里，是否请家属，我去订位。”

赵峰开玩笑地说：“午阳，订位的事就不劳动领导你了，我去吧，你只管付账就行了。我也没有家属可请，大家说了算。”